股权进一步增持到27.3%，成为了大众的最大股东。
但这并不足以控制大众集团。
因为德国公司法明文规定。
需要对一家公司持股达到75%及以上，才算取得了该公司的控制权。
而大众作为元首号召下成立的国民汽车品牌，在德国的待遇更是独一份。
为了防止外人收购大众。
德国政府特地颁布了一部《大众法》。
其中明确规定：
持有大众公司的股份20%以下时，按实际持股比例计算投票权；
当持股比例超过20%，其投票权不再增加。
也就是说，保时捷家族虽然持有了27.3%股份，是最大的股东。
然而投票权只有20%。
这也就意味着保时捷家族努力了两年。
还是没法实质性控制大众。
只是一个最大的财务投资股东。
想要解决这个问题，真正控制大众。
就必须把持股提高至80%以上。
假如持股80.1%，投票权依然只有20%。
不过外部流通股只剩下了19.9%。
对应投票权也只有19.9%。
20%比19.9%，保时捷家族获胜。
不过保时捷能收购大众80%股权吗？
显然是不能的。
因为大众总部所在的下萨克森州政府持有大众20.1%股权。
保时捷无论如何努力，出多大价钱在市场中购买股票。
理论上也只能收购大众79.9%股票，无法达到80%控股线。
即便这样，也没能击退保时捷收购大众的决心。
在2007年，保时捷向欧盟法庭起诉。
说《大众法》违反了欧盟的《公平交易法》。
且高于欧盟各国经济相关的法律，不利于市场竞争。
这是对自由主义精神的践踏等等。
欧盟其他成员国早就看《大众法》不顺眼。
保时捷家族冲出来后，纷纷出力。
虽然德国也据理力争，但欧盟法庭最终还是判决《大众法》无效。
这次的判决为保时捷收购大众的道路扫除了所有障碍。
只需要像控股普通的德国公司那样，达到75%控股线就行了。
但保时捷真的有能力收购大众集团吗？”
奥利弗换了一组ppt图片，指着其中的几副柱状图说道：
“这是两家公司近几年的销售收入、净利润对比图片。
我们可以清楚看到。
在2005年的时候，大众的年销售收入相当于保时捷的30倍。
不过保时捷作为豪华品牌，利润率非常高。
去年其净利润达到了创纪录的64亿欧元。
或许是这份底气，坚定了保时捷家族收购大众的决心。
在2007年，保时捷对大众的持股比例进一步提升至31%。
在今年，保时捷杠杆举债了数十亿欧元。
一举在6月底的时候把持股比例提升至51%，其中包括部分正股，部分期权。
到这时，全欧洲都相信保时捷是动了真格想收购大众汽车。
保时捷今年以来的大规模收购动作，也造成了大众股价一路走高。
上个月的股价达到了200欧元。
随后全球爆发了金融海啸，也没能阻挡它的股价上升。
目前大众汽车的股价已经上涨到400欧元，市值超过1000亿欧元。
最近半个月，各路空头都在做空大众的股票。
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